ZULFIQAR HASAN1. 2 Taxa de Câmbio e Cotação Taxa de Câmbio: Uma taxa de câmbio é o preço de uma moeda esperada em termos de. Apresentação sobre o tema: ZULFIQAR HASAN1. 2 Taxa de Câmbio e Cotação Taxa de Câmbio: Uma taxa de câmbio é o preço de uma moeda esperada em termos de. Transcrição da apresentação: 2 2 Taxa de Câmbio e Cotação Taxa de Câmbio: Uma taxa de câmbio é o preço de uma moeda esperada em termos de outra moeda. Cross Rate: Uma taxa cruzada é uma taxa de câmbio entre duas moedas, calculada a partir de suas relações comuns com uma terceira moeda. Taxas de câmbio Explicação: Suponha que a taxa de câmbio cotada é: /: Há uma série de pontos a serem observados sobre isso: 1.O primeiro deste par de moedas É o e o segundo é. Esta distinção é importante para definições, regras, etc. 2. As taxas de câmbio são sempre dadas em termos do número de unidades da primeira moeda por unidade única da segunda moeda e assim / significa que a taxa de câmbio é 2.0000 1. 3. O último ponto a ser observado é que as taxas de câmbio normalmente são dadas com quatro casas decimais, mas não necessariamente. Quantas casas decimais são usadas depende do tamanho do número antes do ponto decimal. 4.Por exemplo: /: e /: 3 ZULFIQAR HASAN3 Tipos de Cotação de Câmbio: Cotação de Câmbio: Uma cotação de câmbio (ou cotação) é uma declaração de vontade de comprar ou vender a uma taxa anunciada. 01.Creativo Europeu: O preço em moeda estrangeira de um dólar Exemplo: BDT /, lido como BDT por dólar 02.American Quote: O preço em dólar de uma unidade de moeda estrangeira Exemplo: / BDT, lido como dólares por BDT 03.Direct Quote : Uma taxa de câmbio cotada como moeda nacional por unidade de moeda estrangeira. Cotação direta: 1 unidade de moeda estrangeira x Número de moeda local Exemplo: 1 Tk é uma cotação direta em Bangladesh 04.Cotação indireta: uma taxa de câmbio cotada como moeda estrangeira por unidade da moeda nacional. Em uma cotação indireta, a moeda estrangeira é um valor variável ea moeda nacional é fixada em uma unidade. Citação indireta: 1 unidade de moeda doméstica x Número de unidades de moeda estrangeira Por exemplo: Tk 1 é uma cotação indireta em Bangladesh, 4 ZULFIQAR HASAN4 Transação no Mercado de Câmbio Uma transação de câmbio é um acordo entre um comprador e um vendedor de que um O valor fixo de uma moeda será entregue para outra moeda a uma taxa especificada As transações dentro deste mercado podem ser executadas em uma base spot, forward ou swap 1.Uma transação spot requer entrega quase imediata de divisas 2.A transação forward requer Entrega de divisas em uma data futura 3.A transação de swap é a troca simultânea de uma moeda estrangeira para outro 5 ZULFIQAR HASAN5 Exemplo 01: Taxas Cruzadas yen121.13 / Peso mexicano s 9.190 / A importador mexicano precisa de ienes japoneses para pagar Compras em Tóquio. Tanto o peso mexicano (Ps) quanto o iene japonês () são cotados em dólares americanos. Calcular / Ps taxa cruzada. O importador mexicano pode comprar um dólar americano para P e com esse dólar comprar 121.13 a taxa de juros / Ps seria. Calcular Ps / taxa cruzada. Resultado: Ps / 6 ZULFIQAR HASAN6 Prática 01: Taxas Cruzadas BDT /: /: Um importador de Bangladesh precisa que os EUA paguem as compras em Nova York. Tanto o BDT como os EUA são cotados em Euro (). O que é a arbitragem triangular Qual é uma condição que dará origem a uma oportunidade de arbitragem triangular A arbitragem triangular é o processo de negociação fora da primeira moeda em Uma segunda moeda, em seguida, negociação-lo para uma terceira moeda, que é por sua vez negociado pela primeira Moeda. A finalidade é ganhar um lucro de arbitragem através de negociação a partir do segundo para a terceira moeda quando a troca direta entre os dois não está em alinhamento com a taxa de câmbio cruzada. 8 ZULFIQAR HASAN8 Exemplo 02: Arbitragem de Intermercados Suponha que as seguintes taxas de câmbio sejam cotadas. Citibank 0.9045 / fx Bank1.4443 / Dresdner Bank1.6200 / a. Calcule a taxa cruzada entre Citibank e fx b. Quanto Libra pode obter do fx Bank se ele tem 100.000 c. Quanto Euro ele pode obter se ele vende o Libra simultaneamente ao Banco Dresdner d. Quanto lucro em Dólar ele pode fazer se ele novamente vende o Euro no Citibank 9 ZULFIQAR HASAN9 Exemplo 02: Soluções a. A taxa cruzada entre Citibank e fx é: b. Quanto Pound se pode obter Do fx Bank, se tiver 100.000 10 ZULFIQAR HASAN10 Exemplo 02: Soluções c. Quanto Euro ele pode obter se ele vende a libra simultaneamente para o Banco Dresdner 1 Assim, x d. Quanto lucro em Dólar ele pode fazer se ele novamente vende o Euro no Citibank 1 Assim, x Portanto, Lucro 100.000 11 ZULFIQAR HASAN11 Triangular Arbitrage Cross Rate Gráfico Apresentação Citibank Dresdner Bankfx Bank End com 1.014.533 Começar com 1.000.000 (3) Vender 692.377 para Dresdner Bank em 1.6200 / (4) Receber 1.121.651 (1) Vender 1.000.000 para fx Bank em 1.4443 / (2) Receber 692.377 (5) Vender 1.121.651 para o Citibank em 0.9045 / (6) Receber 1.014.533 12 ZULFIQAR HASAN12 Prática 02: Intermarket Arbitrage Suponha que as seguintes taxas de câmbio são cotadas. Citibank 0.9145 / fx Bank1.3943 / Dresdner Bank1.6155 / a. Calcule a taxa cruzada entre Citibank e fx b. Quanto Libra pode obter do fx Bank se ele tem 100.000 c. Quanto Euro ele pode obter se ele vende o Libra simultaneamente ao Dresdner Bank d. Quanto lucro em dólar ele pode fazer se ele vende novamente o Euro no Citibank 13 ZULFIQAR HASAN13 Prática 03 Dado que, / 118 /, 1.81 /, 204 /. Você tem 100. Mostre o processo de obtenção de lucro via arbitragem triangular Solução: 01. Calculando a Taxa de Cruzamento: (118 /) / (1.81 /) 213.58 / 02. Processo de Arbitragem a. Convert to b. Convert. Para Libra c. Convert para d. Finding o lucro Arbitragem: Novo valor Valor Antigo 100. 14 ZULFIQAR HASAN14 Prática 03 Dado que, / 118 /, 1.81 /, 204 /. Você tem 100. Mostre o processo de obtenção de lucro via arbitragem triangular Solução: 01. Calculando a Taxa de Cruzamento: (118 /) / (1.81 /) 213.58 / 02. Processo de Arbitragem a. Convert 100 a Yens 11800 b. Convert 11800 to Pound c. Convert to d. Finding the Arbitrage Lucro: Novo valor Old Value 100 15 ZULFIQAR HASAN15 Prática 04 Dado que, / 122 /, 1.84 /, 208 /. Você tem 500. Mostre o processo de fazer um lucro via arbitragem triangular Solução: 01. Calculando a taxa de cruz: (118 /) / (1.81 /) 213.58 / 02. Processo de arbitragem a. Convert to b. Convert. Para Libra c. Convert para d. Finding o lucro Arbitragem: Novo valor Valor antigo 500. 16 ZULFIQAR HASAN16 Practice 03 (From Text): Lucro sem Risco de Arbitragem As taxas de câmbio a seguir estão disponíveis para você. Mt. Banco Fuji 120,00 / Mt. Rushmore BankSF1.6000 / Matterhorn Bank 80.00 / SF Suponha que você tenha um SF10.000.000 inicial. Você pode fazer um lucro via arbitragem triangular Se assim for, mostrar etapas e calcular a quantidade de lucro em francos suíços. Dica: Matterhorn Fuji Rushmore Lucro SF 17 ZULFIQAR HASAN17 Prática 04 (Vida real): Lucro sem risco de arbitragem Resposta: EBLIBBLDBBL Lucro BDT BDT BDT DBBL BDT / IBBL / EBL BDT / Supor que você tem um BDT inicial Você pode fazer um lucro através de arbitragem triangular Em caso afirmativo, mostre os passos e calcule a quantia de lucro no BDT. As seguintes taxas de câmbio estão disponíveis para você. IBBLDBBL Lucro BDT 563260,89 BDT 500000 BDT 63260,89 DBB IBBLDBBL Lucro BDT 563260,89 BDT 500000 BDT 63260,89 DBBL BDT 83,6955 / IBBL 0,7258 / EBL BDT 102,3636 / Supor que você tem um BDT inicial 500000. Você pode fazer um lucro através de arbitragem triangular Se assim for, mostre Etapas e calcular a quantia de lucro no BDT. As seguintes taxas de câmbio estão disponíveis para você. IBBLDBBL Lucro BDT 563260.89- BDT 500000 BDT 63260.89 DBB títuloZULFIQAR HASAN17 Prática 04 (Vida Real): Lucro sem Risco de Arbitragem Resposta: Lucro EBLIBBLDBBL BDT 563260.89- BDT 500000 BDT 63260.89 DBB 18 ZULFIQAR HASAN18 Oferta - O banco irá comprar uma divisa de você é chamado o Bid-rate. Pergunte Taxa: a taxa em que o banco vai vender uma moeda para você é a taxa de pedir. Dito de forma diferente, você compra na taxa de pedir, e você vende na taxa de oferta. Compreender / pedir spread: Oferta / pedir spread é a diferença entre comprar e vender preços 19 ZULFIQAR HASAN19 Compreender bid / ask spread Suponha que você leia a seguinte citação no jornal: Tk / US: Q1.Qual é a taxa de compra e venda para US A1.A taxa de compra dos bancos para os EUA é Taka e sua taxa de venda é Taka Ou você compra os EUA na Taka e vender os EUA na Taka Q2.What, portanto, são os bancos de compra e venda de taxas para Taka A2.The taxa de compra dos bancos para Taka é 1 / US / Tk e a taxa de venda é 1 / US / Tk 20 ZULFIQAR HASAN20 Exemplo 03: Compreender oferta / pedir spread Suponha que você tenha TK 325.000 e planeje viajar de Bangladesh para o Reino Unido. Suponha ainda que a taxa de Bid-Ask dos bancos para Taka / é b. Agora suponha que por causa de uma emergência você não pode fazer a viagem e você quer reconverter o de volta para Taka, logo depois de comprar os quilos. Se a taxa de câmbio não mudou, quanto Taka você receberá X (taxa de oferta dos bancos de Tk por libra) Tk Spread ou perda de Taka Tk Tk Tk a. Quanto libra você pode obter do banco 21 ZULFIQAR HASAN21 Exemplo 04: O banco comprará dólar em Tk por dólar, assim se um cliente quiser trocar 1000, pode começar Tk 1000x Tk Se um cliente quiser comprar 1000, Ele deve pagar ao banco 1000xTk Tk Spread ou Lucro Tk Tk Tk 2000 Tk / - Tk / é o bid / ask para Bangladeshi Taka. Calcule o spread bid-ask para o Bank se um cliente quiser vender 1000 e então ele quer comprar 1000. 22 ZULFIQAR HASAN22 Cálculo de Spread / Pedir Spread 1.60 Ask 5.40.0070Japanese Yen 51.52British Pound SpreadBidCurrency Oferta / Pedir Spread 23 ZULFIQAR HASAN23 Case Practice 01: Citação da taxa de câmbio Após a cotação cambial da taxa de compra e venda de diferentes moedas de um banco comercial de Bangladesh publicado em um jornal diário. Requisitos (do ponto de vista individual) 1.Se você quiser comprar 1000 bugs de cada moeda, quanto você tem que gastar para cada moeda 2. Se você vender a moeda que você comprou na parte 01, quanto você vai receber A partir de cada moeda 3.Qual é o seu lucro ou perda de part-01 e parte-02 em cada moeda 4.Calcular o spread bid-ask em quantidade e em percentagem para cada moeda 5.Calcular a taxa cruzada entre i. US dólar / Euro ii. Euro / Libra iii. Pound / Dólar Americano iv. Saudi Real / Dólar Americano v. US Dólar / Cingapura Dólar 6.Calcule a taxa de inversão da parte Repetir 01,02, 03 e 04 a partir do ponto de vista do banco. Exemplo 05: Transação Bid-Ask Um empresário acaba de concluir transações na Itália e na Inglaterra, agora com 250.000 e 500.000 dólares e quer converter em dólares norte-americanos. Exemplo: Solução Quando vende 250.000, ele irá negociar com um revendedor no preço de oferta de negociantes de: GBP / USD USD / EUR Supondo que não haja outras taxas, quais são os seus rendimentos da conversão 25 ZULFIQAR HASAN25 Exemplo05: USD Quando vende 500.000 que negociará com um negociante nos negociantes pede o preço de por: 250.000 x 1.00 368.475 USD / EUR 1.353.502,58 26 ZULFIQAR HASAN26 Exemplo 05 (Do texto): Apreciação ou depreciação do Ringgit AssumptionsValues Ringgit malaio, antes da crise (RM (S1-S2) / (S2) Porque o ringgit caiu no valor: Depreciação Antes da crise monetária asiática o ringgit malaio Negociados em RM 2.700 /. Atualmente, opera em RM /. Praticar 05: Viajar com as Moedas Estrangeiras Na sua viagem de graduação pós-graduação, você está saindo de Copenhague, na Dinamarca, para São Petersburgo , Rússia. A moeda de Denmark é a Krone. Você deixa Copenhague com 10.000 coroas dinamarquesas ainda em sua carteira. Querendo trocar tudo isso por rublos russos, você obtém as seguintes citações: Dkr / R / a. Qual é a coroa dinamarquesa / taxa de cruzamento de esmagamento russo b. Quantos rublos você vai obter por sua coroa? 28 ZULFIQAR HASAN28 Exemplo 06: Viajando : Copenhaga para São Petersburgo Qual é a taxa cruzada O que resta Assunções Valores Começando a sua viagem com coroa dinamarquesa10, Taxa spot (Dkr /) Taxa spot (Rubles /) a) Calcular a taxa cruzada Cross-rate (Dkr / rublo) (Dkr /) / (Rublo /) b) Qual seria o produto em Rublos Conversão da coroa dinamarquesa em Rubles36, Produto coroa dinamarquesa / (Dkr / rublo) 29 ZULFIQAR HASAN29 Diferença percentual entre a taxa de câmbio à vista e a prazo. Se a diferença for positiva, é o Prêmio Se a diferença for negativa, é o desconto. A taxa de desconto é a seguinte: Taxa de varejo Taxa de vencimento n número de dias até que o contrato de vencimento vença 30 ZULFIQAR HASAN30 Exemplo 07: : 114 e taxa de 90 dias forward é /: 112, descobrir o prémio ou taxa de desconto a termo. É prêmio ou desconto 31 ZULFIQAR HASAN31 Prática 06: Premium ou Desconto Suponha que é 01 de agosto de 2006 e taxa de hoje é de 0,9804 / e a taxa de 180 dias é de 0,9210 /. O que é o prêmio ou desconto a termo em Euro 12.90 Prêmio 32 ZULFIQAR HASAN32 Fatores que afetam a oferta / pedido Spread Custo da ordem Custo de inventário Competição Volume Risco de moeda 33 ZULFIQAR HASAN33 Expressando cotações para a frente em uma base de pontos. O iene é cotado apenas a dois pontos decimais A cotação para a frente não é uma taxa de câmbio, mas sim a diferença entre as taxas à vista e à vista Exemplo: BidAsk Ponto definitivo: Mais pontos (3 meses) 34 ZULFIQAR HASAN34 As cotações a termo também podem ser expressas como o desvio percentual anual da taxa de câmbio. O importante é lembrar qual moeda está sendo usada como moeda local ou básica. Para as cotações indiretas (ou seja, as cotações expressas em moeda estrangeira), a Exemplo: Citação direta Exemplo: Citação direta 36 ZULFIQAR HASAN36 Problema Integrado 01 Chave Moeda Corrente Taxas Cruzadas DollarEuroPoundSFrancPesoYenCdnDlr Canadá Japão México Suíça Reino Unido Euro EUA Dê uma olhada no quadro acima para responder às seguintes perguntas: Se você tem 100, quantos euros você pode obter Quanto vale um euro Se você tem cinco milhões de euros, quantos dólares você tem Que é Vale mais, um dólar da Nova Zelândia ou um dólar de Cingapura Qual vale mais, um peso mexicano ou um peso chileno Quantos francos suíços você pode obter por um euro Como você chama essa taxa Por unidade, qual é a moeda mais valiosa daqueles Listados O menos valioso Qual você preferiria ter, 100 ou 100 Por que você preferiria ter, FF 100 ou 100 Por que o que é o cross-rate para francos franceses em termos de libras britânicas Para libras britânicas em termos de francos franceses 37 ZULFIQAR HASAN37 Resposta ag Usando as citações da tabela, obtemos: a. 100 (0,7877 / 1) 78,77 b. C. 5M (1,2695 /) 6,347,594 d. Dólar de Singapura e. Peso mexicano f. (P /1)(1.2695/1) P / Esta é uma taxa cruzada. G. Mais valioso: Dinamarquês do Kuwait Menos valioso: Peso colombiano 38 ZULFIQAR HASAN38 Resposta h-j h. Você prefere 100, uma vez que: (100) (1 / .5383) i. Você ainda preferiria 100. Usando a taxa de câmbio / / ea taxa de câmbio SF / para encontrar o montante de francos suíços 100 vai comprar, temos: (100) (1.8576 / 1) (/ SF) SF j. Usando as aspas no livro para encontrar a taxa de SF / cross, encontramos: (/ SF) (1.8576 / 1) SF / 1 A taxa de câmbio / SF é o inverso da taxa de câmbio / SF, então: 1 / SF 0.4346 / SF 1 39 ZULFIQAR HASAN39 Taxa de juros Paridade Taxa de juros Paridade refere-se à equação fundamental que regula a relação entre as taxas de juros e as taxas de câmbio. Ele descreve a relação entre as taxas de câmbio a termo, as taxas de câmbio à vista e as taxas de juros entre dois países. Existem duas versões da paridade da taxa de juros: Paridade de Taxa de Juros Coberta: Sob paridade coberta, não há incentivo para pedir dinheiro emprestado de, digamos, os Estados Unidos, convertê-lo em dólares canadenses ao entrar em um acordo de câmbio a termo e emprestá-lo aos canadenses A taxas de juro mais elevadas, porque a diferença entre as taxas forward e spot seria a mesma que a diferença entre as duas taxas de juro. Paridade desinteressada da taxa de juros: A paridade não coberta não usa as taxas de câmbio a termo, mas sim a mudança esperada nas taxas spot. Para que haja potencial de lucro, as taxas de juros devem ser superiores à esperada mudança nos lucros. A paridade descoberta usa estimativas em vez de preços de contratos reais, portanto explorar a falta dela é mais arriscado. Assim, a taxa de câmbio a termo é apenas uma função das taxas de juros relativas de duas moedas. Na verdade, as taxas a termo podem ser calculadas a partir das taxas de juros e taxas de juros Taxa de Juros Taxa de Juros X (1 Taxa de Juros do País de Ultramar) / (1 Taxa de Juros do País Doméstico) Taxas de juros em moeda nacional 41 ZULFIQAR HASAN41 Exemplo 09: Taxa de Juros Considere as taxas dos EUA e Canadá como ilustração. Suponha que a taxa à vista para o dólar canadense é actualmente de 1 USD CAD (ignorando os spreads de oferta e de venda no momento). As taxas de juros de um ano estão em 3,15 para o dólar dos EUA e 3,64 para o dólar canadense. Exemplo 09: Cálculo da Taxa de Câmbio à Direta Vejamos um exemplo: Se a taxa spot CAD / USD é e os juros de três meses As taxas em CAD e USD são 0,75 e 0,4 anualmente respectivamente, em seguida, calcular a taxa de 3 meses CAD / USD forward. 43 ZULFIQAR HASAN43 Exemplo 10: Cálculo da taxa de juro Se a taxa de câmbio à vista em euros é de 1,03 ea sua taxa a prazo de um ano tem um prémio de 2, qual será a taxa de juro a um ano ZULFIQAR HASAN44 Exemplo 11: Prémio a prazo Se a taxa a um euro a um ano for cotada como 1,00 ea taxa à vista em euros for cotada em 1,03, calcule o prémio forward de euros. O deslocamento utiliza cookies para melhorar a funcionalidade eo desempenho e fornecer-lhe informações relevantes propaganda. Se você continuar navegando no site, você concorda com o uso de cookies neste site. Veja nosso Contrato de Usuário e Política de Privacidade. O Slideshare usa cookies para melhorar a funcionalidade e o desempenho e fornecer publicidade relevante. 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